今天是: 设为首页加入收藏联系我们
首页 | 资讯 | 聚焦 | 社会 | 法治 | 透视 | 反腐 | 咨询 | 公益 | 旅游 | 维权 | 案例 | 关注 | 说法 | 财经 | 万象 | 信息
民生 | 环保 | 安全 | 教育 | 医疗 | 保健 | 房产 | 科技 | 人物 | 网评 | 来信 | 视点 | 论坛 | 书画 | 文化 | 文史 | 访谈
祝全国人民春节快乐,工作顺利、万事如意!
网站公告:   今日天气:
  您现在的位置:网站首页 > 财经 > 内容  

六大机构解读A股三闯MSCI未果:实际影响有限

发布日期:2016-6-15  查看次数:4421 来源:网络  作者:不详

 
 
 

国际知名指数编制公司MSCI明晟宣布,延迟将中国A股纳入MSCI新兴市场指数,A股将继续保留在2017年评估系列之中。MSCI董事总经理兼全球研究主管Remy Briand表示,国际机构投资者希望在A股被纳入MSCI新兴市场指数之前看到A股市场准入情况得到更进一步的切实改善。

MSCI肯定了中国A股市场的进步,在声明中指出,在过去几个月,中国当局为满足国际投资者需求,对中国 A 股市场的准入制度进行了一系列显著的改善。这些制度改善意在扫除之前被视为 A 股纳入的几个主要障碍,其中包括:(1)有效解决实际权益拥有权问题;(2)加强上市公司停复牌监管,以回应这个近来被投资者视为最关键的问题;(3)改革 QFII 制度,旨在放宽额度分配和资本流动两项限制。

以下为机构最新解读:

中金:并非完全意外实际影响有限

并非完全意外。我们在昨天的点评《MSCI与A股谜底将揭晓:不纳入怎么办,纳入怎么办》中认为纳入的概率是6成,“不纳入”与“纳入”的主观概率相差并不玄虚。从本地投资者的实际感受来看,我们认为大多数投资者并不真的相信纳入是大概率事件,而且无论结果是哪种结果,投资者都可以找到明显的理由。因此这样的结果并非完全意外。

麦格理副总裁:A股改变时间太近妨碍纳入指数

明晟公司MSCI周二称将延迟将中国A股纳入MSCI新兴市场指数后,麦格理(Macquarie)公司分管ETF销售及策略的副总裁克里斯-约翰逊(Chris Johnson)表示:“A股监管虽然已经有了改变,不过这些变化看起来似乎才刚刚发生。”约翰逊表示,明晟公司的新闻稿并没有指出中国官方在向全球投资者提供A股可接近性方面作出的“重大改进”。他表示:“它基本上描绘了一幅有关中国市场的相当正面的画境,但对外国投资者而言还不够好。”

民生:迟来的或许更美好平常心看待结果

不必气馁,以之为鞭策。尽管之前我们有比较准确的把握(详情请参考我们近日发给客户的观点),当本次MSCI再度婉拒A股,内心还是有所震惊,毕竟去年提出的问题,我们都给予了其认可的努力,但我们也不必气馁,这说明海外投资者对我们的要求与期望在提高,A股市场的体制机制建设依然需要进步,我们当以其为鞭策,而不是妄自菲薄。

从短期来看,即便A股纳入MSCI,由于初始比例较低,增量资金也会非常有限;长期随着纳入比例的提升,增量资金总量会增加,但由于时间跨度较长(海外经验来看需8-10年),增量效果也将被大大稀释。

国泰君安乔永远:反竞争条款或成为阻碍A股纳入主因

针对此前MSCI所提出的额度分配程序、资本流动限制、投资收益所有权 、公司停牌任意性等问题,监管部门已出台了数项措施并基本妥善解决。然而针对“预审权反竞争条款”问题有关部门却未作出实质性表态。此前MSCI董事总经理谢征傧在接受香港明报专访时称,取消ETF等A股挂勾衍生产品海外上市的预审权对于A股入摩至关重要。因此反竞争条款问题可能是掣肘此次A股纳入的最大主因。

瑞银证券:MSCI未纳入A股,但中国股市下行空间有限。瑞银证券驻波士顿首席新兴市场策略师Geoffrey表示,MSCI未纳入A股让人意外,而在后市表现方面,和一年前相比,上证综指已经下跌了44%,所以虽然中国股市可能因为该决定而下跌,但下行的空间要有限得多。

富国银行:MSCI针对中国A股的决定表明,中国是一个封闭的新兴经济体。

投资者为何关心MSCI是否纳入A股?

MSCI指数是全球投资组合经理采用最多的投资标的。世界各地几乎所有的投资机构都会参考MSCI指数安排其在全球各个证券市场的国际投资比较,以MSCI系列指数为基准的国际投资机构在欧美国家更为常见。纳入MSCI指数体系,则意味着该证券市场将得到更多的海外资本的关注与青睐,并最终形成或是主动、或是被动的配置行为。

中信建投研究认为,根据MSCI信息,全球有10.5万亿美元的资产规模以MSCI 系列指数作为业绩目标,其中跟踪MSCI 新兴市场指数的约1.5万亿美元,初始按5%纳入测算,A股占比1.1%,对应增量资金约1100亿元人民币,当渐进式实现全部纳入后,A股占比约18.2%,对应增量资金约1.8万亿元人民币。

法国兴业银行表示,根据当前市值和以MSCI指数为基准的资产推算,到100%纳入时,累计资金流入总额可能达到3100亿美元。

之前已有迹象显示本次前景不容乐观

上月,高盛认为A股这一次冲关成功的概率高达70%,摩根士丹利认为概率有50%。但是随着结果揭晓时间越来越近,悲观的消息却多了起来。

香港《明报》上周二援引MSCI知情人士称,宣布结果当日不会举行记者会,只设全球电话会议。去年6月,MSCI原本拟在香港举行记者会,但后来取消,改为电话会议,期望颇高的A股纳入MSCI告吹。类比于这一情形,本次前景不容乐观。

更令人感到悲观的是,该报道还援引MSCI董事总经理谢征傧表示,取消ETF等A股挂钩衍生产品海外上市的预审权对于A股纳入MSCI至关重要。“内地监管机构虽然改进了停牌机制,但对于至关重要的预审权却毫无动作,6月如何入摩?”

美银美林近日的研报称,尽管许多被动型基金乐见A股成功纳入MSCI,但也有相当一部分主动型基金持相反意见,而MSCI约六分之五的客户为主动型基金,这对最终结果产生重要影响。

 
  热门·推荐    
国家一级保护动物卷羽鹈鹕现身云南昭通
国家一级保护动物卷羽鹈鹕
日前,自然摄影爱好者在云南省昭通市昭阳区永丰水库拍摄水鸟过程...
· 国家一级保护动物卷羽鹈鹕现身云南昭通
· 中国惩治侵犯公民个人信息犯罪 四年近40
· 倒查30年纠正违规违法“减假暂”案件10
· 安徽一起杀人案是故意伤害还是故意杀人?
· 七旬老娘上访二十五年为冤死儿子讨公道
· 一季度全国纪检监察机关处分11.6万人
  点击·排行    
家长滥用消毒剂抗生素会破坏儿童免疫力
公安部整治“机动车不礼让斑马线”
侯金诚申诉一案还要等多久?
辽宁省民政厅原党组书记、厅长方守义被开除
河南替考案75人被党政纪处理 多名教师被
全国人大常委会举行宪法宣誓仪式
【歌行体】老太骑行走天下(外一首)
人民有权监督
最高法明确国家赔偿案件精神损害赔偿相关问
[书画]艺术家风采---著名实力派画家孙
  热门·图文    
 
家长滥用消毒剂抗生素会破坏儿童
公安部整治“机动车不礼让斑马线
[书画]艺术家风采---著名实
处处有美景有故事,走进礼泉县泾
 
  投票·调查    
你是从哪里知道本网站的?
  • 网友介绍的
  • 百度搜索的
  • Google搜索的
  • 其它搜索过来的
  • 网址输错了进来的
  • 太忙了不记得了
  •  
    关于我们 | 版权声明| 人员查询 | 诚聘英才 | 联系我们
    中西部法制网 www.zxbfzttv.com 电子信箱:zxbfzw@126.com主管; 中国大江传媒集团 版權所有:中西部法制 不得複製或轉載 reproduced in any form without the prior permittion 京ICP备17018691号